Warren Buffett befektetési cégének,
a Berkshire Hathaway Inc részvényindexének összehasonlítása
az S&P 500 indexszel, Amerika 500 kiemelt cégének átlagával

 

A különböző befektetési lehetőségeket összehasonlítva egyértelmű, hogy hosszú távon a bankbetéteknél kockázatosabb részvények biztosítanak jelentősen magasabb hozamokat. De nem mindegy, hogy milyen részvényről beszélünk. A tisztánlátás végett az alábbiakban összehasonlítjuk Warren Buffett befektetési cégének, a Berkshire Hathaway Inc. értékének és a Standard & Poor's 500-as index alakulását. Utóbbi index Amerika 500 vezető részvényének a súlyozott átlaga, amely minden iparágból tartalmaz részvényeket, azokból is a legjobbakat, így ez az amerikai cégek legjavát tükrözi, a teljes piaci átlag felett van.

Az alábbiakban egy nagy, pontos grafikonon ábrázoljuk a nyilvános tőzsdeinformációkat, amely 1965 óta mind a Berkshire Hathaway-ről, mind a Standard & Poor's 500 indexéről rendelkezésre állnak.

Berkshire Hathaway és az S&P 500 index összhozamának összehasonlítása

Jól megfigyelhető, hogy a különbség óriási. Az S&P 500-as indexének az átlaghozama 9,4%, míg a Berkshire Hathaway hozama átlagosan évesítve 20,2%. Az évtizedek alatt folyamatosan növekvő hozamkülönbség a kamatos kamat hatásának köszönhető, ami exponenciálisan (tehát egyre gyorsuló mértékben) növeli az összegyűlt tőke összegét.

Pont az ilyen nagy különbségek ábrázolására találták ki az úgynevezett logaritmikus skálát, amely segítségével a bal oldali, hozamot ábzázoló tengelyen nem lineárisan (arányosan) növekszenek a számok, hanem exponanciálisan (növekvő ütemben), tehát minden egyes azonos méretű fokozat egy 10-szeres szorzót jelent. Egy ilyen grafikonon ábrázolva a fenti adatsort a következőt kapjuk:

Berkshire Hathaway és az S&P 500 index összhozamának összehasonlítása

Ezen a skálán ábrázolva a két tőzsdeindexet két, az egyeneshez sokkal jobban közelítő vonalat kapunk: az egyenes vonal az ingadozás nélküli, állandó hozamot jelentené, és minél meredekebb az egyenes, annál nagyobb a hozam. Esetünkben az ábra azt mutatja, hogy az idő során mindig folyamatos, hosszú távon kiegyensúlyozott hozamot hozott mindkét befektetési lehetőség: csak éppen Warren Buffett befektetési cége, a Berkshire Hathaway átlagosan több, mint 2-szer akkora átlaghozamot ért el.

 

Fektessen be Ön is Warren Buffettel,
a világ legsikeresebb befektetőjével!

Kíváncsi, hogyan teheti meg ezt kamatadómentesen?

Ajánlatkérés

 

A jó összehasonlítás érdekében érdemes megnézni az egyes években megvalósult hozamokat is, úgy jobban látható az indexek úgynevezett volatilitása, azaz hogy mennyire ingadoztak, mennyire volt változó vagy éppen stabil a hozamuk.

Berkshire Hathaway és az S&P 500 index összhozamának összehasonlítása

Az ilyen típusú ábra jellemző a részvényhozamokra: az egyik évről a másikra jelentősen változik a hozamok mértéke, ez a részvények egyik legfontosabb kockázata, hogy nem előre kiszámíthatók. De szerencsére a magasabb kockázathoz magasabb hozamok is párosulnak!

Az ábrákat nézve a legszembetűnőbb, hogy a kékkel ábrázol Berkshire Hathaway hozama szinte mindig felette van az amerikai átlagot jelképező S&P 500-nak. A hozamstabilitás számolására számos bonyolult pénzügyi mutató van, de "józan paraszti ésszel" az egyik legfontosabb a befektetők számára, hogy kell-e félniük attól, hogy elvesztik a pénzüket, tehát hogy negatív hozamot termel a befektetés.

Nos, jól látszik, hogy a Berkshire Hathaway 46 év alatt összesen kétszer volt veszteséges: egyszer a 9-11-es légikatasztrófa és az internetbuborék kipukkanása idején, másszor pedig a mostani, 2008-ban kezdődött pénzügyi válság elején. Emelett volt egy 0,5%-ot hozó év (1999), de az is még a pozitív tartományban van, a befektetők akkor sem vesztették el a befektetett pénzüket!

Ezzel szemben az amerikai átlag sokkal rosszabbul fest. A vizsgált periódusban összesen 11-szer volt veszteséges év, azaz ezekben az években a befektetők vesztettek az előző évi vagyonukból. Gyakorlatilag az amerikai átlagot jelképező S&P 500-as index minden kisebb és nagyobb válság során termelt veszteséget (néha akár mínusz 30-40%-ot is!), míg a Berkshire csak a legnagyobb válságokat sínylette meg, akkor is csak minimális, 10% alatti veszteséget ért el, azt is csak átmenetileg.

 

 

Érdekességképpen, érdemes egy pillantást vetni a S&P 500 index alakulására egy nagyobb időtávlatból. Ugyan 46 év sok idő, de most, hogy az 1930-as világgazdasági válság utáni legnagyobb pénzügyi válságot éljük át, jogos a kérdés, hogy ha valaki a 20-30 év távlatban lévő nyugdíjára szeretne gyűjteni, milyen trendeket várhat a részvénypiacoktól.

Az S&P 500 adatai 1870-ig visszamenőleg elérhetők (Amerikában már akkor is komoly tőzsde volt), és érdekes eredményt kapunk, ha megnézzük, hogy az azóta eltelt összes 30 éves periódusban (egy nyugdíjfelhalmozás időtartama) milyen átlaghozamok születtek.

S&P500 30 éves évesített átlaghozamok (tárgyévig)

A szaggatott vonal egy matematikailag számított trendvonalat jelöl. Jól látszik, hogy a tőzsdék átlaghozamai, ha kis megszakításokkal is, de folyamatosan nőnek. A világ gyorsul, egyre több cég megy a tőzsdére, egyre több földrész kapcsolódik be a világgazdaságba. Aki a múltban részvényekbe fektetett, az egyértelműen jól járt, és egy hosszú időtávot nézve még a világgazdasági válságok sem vitték el a hozamokat!

És ne feledjük, ez a növekvő trend az amerikai átlagra vonatkozik, aminél Warren Buffett a működése eddigi összes évében folyamatosan és radikálisan magasabb hozamot termelt! Emlékeztetőül:

A Berkshire Hathaway és az S&P 500 index 46 éves átlaghozamának összehasonlítása

Ezek alapján számunkra nem kérdés, hogy ha hosszútávú befektetésről van szó, akkor mi a helyes választás. Ön mit gondol?

 

Fektessen be Ön is Warren Buffettel,
a világ legsikeresebb befektetőjével!

Kíváncsi, hogyan teheti meg ezt kamatadómentesen?

Személyre szabott ajánlatért kattintson ide!

Ajánlatkérés

 

A grafikonok elkészítéséhez felhasznált adatsorok a következők:
(forrás: a Berkshire Hathaway Inc. éves pénzügyi beszámolói, S&P)

Év Berkshire Hathaway hozama (%) S&P 500 index
hozama (%)
különbség (%)
1965 23,8 10 13,8
1966 20,3 -11,7 32
1967 11 30,9 -19,9
1968 19 11 8
1969 16,2 -8,4 24,6
1970 12 3,9 8,1
1971 16,4 14,6 1,8
1972 21,7 18,9 2,8
1973 4,7 -14,8 19,5
1974 5,5 -26,4 31,9
1975 21,9 37,2 -15,3
1976 59,3 23,6 35,7
1977 31,9 -7,4 39,3
1978 24 6,4 17,6
1979 35,7 18,2 17,5
1980 19,3 32,3 -13
1981 31,4 -5 36,4
1982 40 21,4 18,6
1983 32,3 22,4 9,9
1984 13,6 6,1 7,5
1985 48,2 31,6 16,6
1986 26,1 18,6 7,5
1987 19,5 5,1 14,4
1988 20,1 16,6 3,5
1989 44,4 31,7 12,7
1990 7,4 -3,1 10,5
1991 39,6 30,5 9,1
1992 20,3 7,6 12,7
1993 14,3 10,1 4,2
1994 13,9 1,3 12,6
1995 43,1 37,6 5,5
1996 31,8 23 8,8
1997 34,1 33,4 0,7
1998 48,3 28,6 19,7
1999 0,5 21 -20,5
2000 6,5 -9,1 15,6
2001 -6,2 -11,9 5,7
2002 10 -22,1 32,1
2003 21 28,7 -7,7
2004 10,5 10,9 -0,4
2005 6,4 4,9 1,5
2006 18,4 15,8 2,6
2007 11 5,5 5,5
2008 -9,6 -37 27,4
2009 19,8 26,5 -6,7
2010 13 15,1 -2,1
A teljes időszak hozamai:
Átlag: 20,20% 9,40% 10,8%
Összeg: 490409% 6262% 7832%

 

Kockázatok és mellékhatások

Ugyan Warren Buffett és Berkshire Hathaway a múltban kiemelkedő hozamokat ért el és a világ egyik legjövedelmezőbb befektetésének bizonyult, ez nem jelent garanciát a jövőre nézve. Mielőtt befektetné pénzét, tájékozódjon a lehetőségekről és kockázatokról. Értse meg, mi és hogyan befolyásolja a befektetéseinek értékeinek a változását. Ezen a honlapon számos tényadat található, amely megkönnyíti a döntését, de ez nem helyettesíti egy PSZÁF (Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete) által regisztrált, szakképzett pénzügyi tanácsadóval való részletes igényfelmérést és pénzügyi tervezést. Kérje segítségünket, mi mindent megteszünk annak érdekében, hogy az igényeinek legmegfelelőbb döntést tudja hozni!